【研究报告内容摘要】
最新景气指数 77.00,上周景气指数- - 21.02; ;本周基础化工指数(中信)涨 7.11%,上证涨 4.20%。
油价 上涨 ,周五布油收盘价 57.82美元/桶,环比上周上涨 0.72美元/桶;美国 2月 21日当周原油钻机数 679部,环比增 1口,前值增 2口。周五有传言沙特与俄罗斯原油同盟破灭引发油价当天下跌。
本周新能源相关标的(我们重点推荐万盛股份和奥克股份)、新材料-特别是 oled 在华为折叠屏利好下大涨;vb 和生物素继续维持大涨势头,周期龙头相对稳健。
主线推荐方面:第一,2月份周期龙头或多或少都会受困于下游需求推迟,q1季度业绩影响需要视 3月份订单弥补的程度,无论如何我们认为疫情影响短期不改长期,当前时点重点推荐跌下来的龙头机会: 万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙蟒佰利 、金禾实业 、 三友化工、华峰氨纶、鲁西化工 等;第二,优质新材料标的:万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值仍然偏低,仍是配置时;电子特气领域,重点推荐 华特气体 、雅克科技;新材料新增推荐 道明光学;5g 材料领域标的- 乐凯新材。
2020年,我们认为基建产业链 (减水剂单体- -) 奥克股份)、房地产后周期) (纯碱)、养殖后周期 (维生素- - 新和成、浙江医药;味精- -) 梅花生物)、复产逻辑产业链) (中旗股份、联化科技) 、轮胎产业链 (玲珑轮胎、赛轮轮胎)有望或反弹或持续向好。 ,继续推荐。
石化标的方面:2020年民营大炼化、c2、c3产业链逐步投产,重点推荐低成本优势显著扩增龙头:恒力石化(乙烯项目投产在即,业绩大超预期)、恒逸石化(文莱项目投产)、卫星石化(丙烯酸、c2扩产)、桐昆股份(q4业绩超预期)、荣盛石化等。
许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证,适合继续配置:特种表面活性剂龙头持续放量的 皇马科技;陶瓷全产业链标的 国瓷材料,萤石龙头- - 金石资源;橡胶助剂领域的彤程新材和阳谷华泰(底部标的)。
液化气: :本周液化气(长岭炼化)价格 4750元/吨,周涨幅 17.72%。
3月 cp 预期值反弹,加之港口库存无压,成交逐渐推涨。各地液化气涨幅不一,华中沿江炼厂液化气涨幅较大。硫磺 :本周硫磺(高桥石化)价格 610元/吨,周涨幅 12.96%。
因物流运输条件较上周有改善,部分高速解封,炼厂出货情况有所好转;港口市场回暖带动部分炼厂硫磺价格上行。
草铵膦 :本周草铵膦(上海提货价)报价 11.75万元/吨,上涨9.3%。物流运输有所缓解,华东部分制剂商开始开工生产,刺激原粉需求;海外市场询单热情有所提升。

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